供應:上海金菲15萬噸HDPE裝置停車中,蘭州石化17萬噸新低壓裝置停車,本周預計PE總產能預計持平,約32.6萬噸(-0.4萬噸),LL產量15.2萬噸(穩)。PP寧波富德40萬噸裝置2月9號故障停車,中天合創35萬噸環管裝置、遼通化工老線6萬噸裝置停車檢修中,本周預計PP總產能40.18萬噸(-0.14萬噸),其中拉絲與薄膜產量預計19.79萬噸(-0.14萬噸)。

需求:下游工廠本周開始陸續開工,開工率有所回升。目前現貨成交尚可。下游工廠利潤尚可,剛需接貨為主。BOPP膜廠利潤較好,開工率處于較高水平。

價差:LD與LLDPE(10015, -65.00, -0.64)價差1100元/噸,價差縮小,線性替代作用小,其對于LL價格有支撐作用?；亓祥_工率依然低位,價格小幅上升,與新料價差較大,但受環保要求的限制,其替代作用有限。

庫存:港口庫存49.2萬噸,上周末水平38.1萬噸(+54.7),近五年的高庫存水平,社會庫存13.6天(+4.3天),石化總庫存92.5萬噸,較上周93萬噸持平,處于歷史高位。

操作建議:本周大量基建項目集中開工,預計整體國內上半年有16萬億基建項目,這有利于帶動期貨市場氣氛,本周操作以逢低做多為主,空頭持倉需謹慎。但基本面上看,節前國產供應充足,以及前期進口套利窗口打開,港口庫存高位,對于持續價格上漲將產生一定壓力。前期春季地膜由于成本問題,生產啟動時間較晚,對于節后L價格利好。PP下游膜廠利潤高位,對于PP的有較好支撐,后續L/PP價格應持續逢低買入為主。由于甲醇制PP成本高企,節后看好PP-3*MA價差擴大,可逢低做多。
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